Mesures de risque en finance, Mesures de risque et extrêmes
Cours de la chaire
Risques
Financiers de la fondation du Risque (Partenaires de la chaire: Ecole Polytechnique, Ecole des Ponts, UPMC et Société
Générale).
Cours de Master 2ème année, 2021-2022
Master Recherche Probabilités et
Applications (Univ. Paris 6 et Ecole Polytechnique), thématique :
Probabilités et
Finance et Master Recherche Mathématiques et Applications
(Univ. Marne La Vallée et ENPC),
parcours
Mathématiques de la Finance et des Données
.
Objectifs
La maîtrise des risques est au coeur des préoccupations du monde
bancaire comme en témoigne les recommandations du Comité de Bâle sur le
contrôle bancaire (Convergence nationale de la mesure et des normes de
fonds propres). La mise en oeuvre des recommandations se traduit
également par des recrutements dans les services de contrôle des risques
des banques.
Le but de ce cours est de présenter dans une partie théorique les outils
de mesure des risques concernant la salle de marché et la gestion du
portefeuille d'actifs pour une échelle de temps courte (1 à 10 jours).
Les principaux thèmes théoriques seront : la théorie des valeurs
extrêmes, la représentation multidimensionnelle des risques via les
copules et les mesures de risque monétaires. Dans une deuxième partie
pratique des intervenants de la Société Générale présenteront les méthodes
utilisées par les différents départements pour évaluer le risque
financier.
Programme:
Aurélien Alfonsi (Ecole Nationale des Ponts et Chaussées) et Lokmane ABBAS TURKI (Université Pierre et Marie Curie)
- Séance 1. Introduction: le cadre des recommandations de Bâle,
mesurer le risque avec la valeur en risque. Mesures
de risque monétaires, convexes, cohérentes. Notes de cours des séances 1, 2 et 3.
- Séance 2 et 3. Représentation des mesures de risque. Propriétés de la VaR et de la CVaR.
- Séance 4. Introduction à la théorie des valeurs extrêmes.
- Séance 5. Applications à l'estimation statistique de la VaR.
- Séance 6. Calcul de la VaR et CVaR par approximation stochastique avec échantillonnage préférentiel.
- Séance 7. Présentation par des intervenants de la Société Génerale
- Séance 8. Contrôle des connaissances (2h à partir de 2008). Aucun document autorisé. Archives des contrôles: 2006-2007 (3h) (pdf), 2007-2008 (3h) (pdf), 2008-2009 (2h) (pdf), 2009-2010 (2h) (pdf), 2010-2011 (2h) (pdf), 2011-2012 (2h) (pdf), 2012-2013 (2h) (pdf), 2013-2014 (2h) (pdf1) (pdf2), 2014-2015 (2h) (pdf1) (pdf2), 2015-2016 (2h) (pdf), 2016-2017 (2h) (pdf), 2017-2018 (2h) (pdf), 2018-2019 (2h) (pdf), 2019-2020 (2h) (pdf), 2020-2021 (2h) (pdf).
Organisation
- Horaires: mercredi matin 8h30-11h45 (sauf pour le contrôle).
- Calendrier:
| Date | Lieu | Séance n° |
| 06/10 | Amphi Astier | 1 |
| 13/10 | Amphi Astier | 2 |
| 20/10 | Amphi Astier | 3 |
| 10/11 | Amphi Astier | 4 |
| 24/11 | Amphi Astier | 5 |
| 01/12 | Amphi Astier | 6 |
| 15/12 | TEAMS | 7 |
| 05/01 | Amphi 55B | 8: Contrôle 9h00-11h00 |
Plan de Jussieu.
- Rattrapage: date, lieu et condition voir
avec le secrétariat du Master correspondant.
Références principales
Autres références
- J. Beirlant, Y. Goegebeur, J. Teugels, and J. Segers.
Statistics of extremes.
John Wiley & Sons Ltd. 2004.
- J.-F. Delmas and B. Jourdain. Modèles aléatoires. Volume 57 de Mathématiques et Applications, Springer. 2006.
- P. Embrechts, C. Klueppelberg, and T. Mikosch.
Modelling extremal events for insurance and finance. Volume 33 de
Applications of Mathematics, Springer. 1997.
- R. B. Nelsen. An introduction to copulas. Volume 139 de
Lecture Notes in Statistics, Springer. 1999.
Intervenants des précédentes éditions